Warning: sizeof(): Parameter must be an array or an object that implements Countable in /var/www/ocenkasig/data/www/ocenkasig.ru/classes/system/subsystems/selector/executor.php on line 11
Оценка облигаций
09.09.2013

Оценка облигаций

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, за которую можно получить от эмитента ее номинальную стоимость денежными средствами или любым имуществом в оговоренные сроки. Оценка облигаций – это процедура, которая устанавливает рыночную стоимость облигации, меняющуюся по различным причинам. Среди факторов, которые могут повлиять на стоимость облигаций, является соотношение спроса и предложения, процентная ставка, кредитное качество, срок погашения и налоговая нагрузка.

Доход от облигаций не такой большой, как по держанию акций, и выплачиваются из чистой прибыли. Если таковой не достаточно, то выплаты осуществляются из резервного фонда, который обязательно создается при акционерных обществах. Риск владения облигациями равен риску срочного банковского вклада, но разница лишь в возможности реализации облигации в любой момент.

Суть оценки в том, чтобы владелец смог до истечения срока действия ценной бумаги получить за нее сумму, равнозначную покупной. Поскольку число платежей, которые получает держатель, временной процесс, все денежные потоки дисконтируются на дату проведения оценочных работ. При этом используется в основном сравнительный подход, где в качестве сравнения приводится доходность аналоги финансовых инструментов. Таким образом, алгоритм оценки представляет собой дисконтирование и суммирование денежных потоков, и выведение из полученной величины дисконтированной нарицательной стоимости облигации.
 
Виды облигаций
При проведении оценочных работ важным критерием является вид облигации. Бывают бессрочные, безотзывные и отзывные облигации с купонами постоянного дохода. Также важно установить вид стоимости, к которой относится данная ценная бумага:Выкупная

  • Конверсионная
  • Рыночная
  • Нарицательная

При оформлении кредита или в случае залога облигаций определяется инвестиционная и ликвидационная стоимость.
 
Цели оценки облигаций

  1. Сделки купли-продажи
  2. Формирование уставного капитала
  3. Кредитование в банке (определение стоимости залога)
  4. Принятие инвестиционного решения
  5. Прогнозирование стоимости при первичном размещении облигаций

Процедура оценки

  1. Установка целей и задач оценки
  2. Полный анализ финансового состояния и ситуации на рынке, а также эмитентной платежеспособности
  3. Установка ставки дисконтирования и суммирование денежных потоков
  4. Обработка полученных результатов
  5. Составление Отчета об оценке облигаций с содержанием всей информации для осуществления любого рода сделок

Облигация – это популярный вид ценных бумаг в России, которые выпускаются для привлечения дополнительных средств в оборот коммерческих предприятий, а также мобилизации усилий для покрытия бюджетного дефицита. Оценка облигаций проводится только профессиональными компаниями с достаточным опытом оценочной деятельности и соответствующими лицензиями на право проведения соответствующих работ. Детальный анализ финансового состояния и грамотная оценка облигаций компании позволит определить реальную стоимость ценных бумаг и спрогнозировать их доходность.

Наши преимущества